Tensión en los mercados: la FED lleva la tasa de interés al nivel más alto en 22 años
La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) dispuso en Washington una suba de 25 puntos básicos en su tasa de interés de referencia y la ubicó dentro de un rango de entre 5,25% y 5,50%, el nivel más alto de los últimos 22 años.
A pesar de que gran parte de los operadores del mercado ya habían descontado esta posibilidad, la atención estaba puesta en la señales de que el aumento podría ser el último, de manera de no afectar el nivel de actividad económica.
La declaración posterior a la reunión ofreció solo una vaga referencia de los movimientos futuros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
Inflación en Estados Unidos: la FED lleva la tasa de interés al nivel más alto en 22 años
“El Comité continuará evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria”, dijo escuetamente el comunicado del organismo.
Sin embargo, el núcleo de la declaración pasó por el análisis de la situación económica y según el FOMC “los indicadores recientes sugieren que la actividad económica se ha estado expandiendo a un ritmo moderado. La creación de puestos de trabajo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue elevada”.
La principal advertencia del FOMC se resume en que “el sistema bancario estadounidense es sólido y resistente. Es probable que las condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas pesen sobre la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto. El Comité permanece muy atento a los riesgos de inflación”.
Para los analistas, esto revela que todo dependerá de los datos económicos futuros y no da indicios ciertos que esta pueda ser la última suba.
La declaración recibió la aprobación unánime de los miembros del comité de votación.
El FOMC sostuvo que “el Comité continuará evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Para determinar el alcance de una política monetaria más firme que puede ser apropiada para devolver la inflación al 2 por ciento con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y la evolución económica y financiera”.
Luego el FOMC agregó que continuará “reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro y deuda de agencias y valores respaldados por hipotecas de agencias, como se describe en sus planes anunciados anteriormente”.
Más adelante, el Comité advirtió que “estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que podrían impedir el logro de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, y la evolución financiera e internacional”.
La suba de hoy representa el undécimo incremento dispuesto por el FOMC en el marco de un proceso de endurecimiento que comenzó en marzo de 2022.
Powell: Tomará tiempo ver los efectos de la política monetaria de la Fed en la inflación
El presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Jerome Powell, dijo que todavía “tomará tiempo” ver los efectos de la política monetaria del banco central, “especialmente sobre la inflación”.
Powell indicó en una rueda de prensa que, de cara al futuro, la Fed decidirá si continuar con las subidas de los tipos o no “reunión por reunión”, dependiendo de los datos que vaya recibiendo sobre la situación económica.
Precisó que en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed se tomará en cuenta la información que haya sobre la inflación y el empleo para tomar una decisión: “Esa decisión podría significar otra subida en septiembre o seguir en ese nivel”.
El de hoy es el undécimo aumento de los tipos desde marzo de 2022, aunque Powell subrayó que la inflación continua “bastante por encima” del objetivo a largo plazo del 2 %.
Recordó que en los 12 meses que acabaron en mayo el índice de precios al consumo subió el 3,8 %, excluyendo la comida y la energía, mientras que la inflación subyacente llegó al 4,6%.
En junio la tasa de inflación descendió al 3% y la subyacente alcanzó el 4,8%, pese a que “de alguna manera la inflación se ha moderado desde mediados del año pasado”, remarcó Powell.
Inflación: un largo camino
Aun así, el presidente de la Fed ve que el proceso para reducir la inflación al 2% todavía “tiene un largo camino por recorrer” e incluso aventuró que posiblemente no se alcance esa meta hasta hacia 2025.
Ante estas perspectivas, “tenemos que estar preparados para seguir los datos y, dado lo lejos que hemos llegado, podemos permitirnos ser también un poco pacientes”, consideró.
Por otro lado, tras constatar la fortaleza de la economía de EE.UU., Powell destacó que el personal de la Fed no augura ya una recesión, pese a que se ha producido una ralentización del crecimiento este año.
Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed optaron por subir hoy los tipos tras una reunión de dos días en la que han evaluado el resultado de la política monetaria alcista aplicada durante el último año para combatir la carestía.
En un comunicado, la Fed explicó que los indicadores más recientes apuntan a que la actividad económica se ha expandido a un “ritmo moderado”, pero que la inflación continúa “elevada”.
Sobre el futuro, el banco central anticipó que seguirá evaluando los datos e implicaciones de sus medidas, además de tomar en cuenta el endurecimiento acumulado de su política monetaria, el retraso de sus efectos sobre economía y la inflación, y la evolución económica y financiera.
La inflación estadounidense ha bajado durante 12 meses consecutivos desde que en junio de 2022 batiera su récord de los últimos 40 años al colocarse en el 9,1%.
Ante esta inflación desbocada como consecuencia de la pandemia de covid-19 y de la invasión rusa de Ucrania, la Fed comenzó el 17 de marzo de 2022 a subir los tipos. Lo hizo con 25 puntos básicos y subió 50 más en mayo.
Después comenzó a apretar el acelerador y realizó cuatro subidas de 75 puntos básicos. En diciembre aumentó medio punto y este año comenzó a ralentizar el ritmo con tres alzas de 25 puntos básicos.
La relajación del ritmo se hizo más necesaria tras la incertidumbre desatada en el sistema bancario por la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) y el Signature Bank y el rescate del First Republic Bank, que las autoridades estadounidenses lograron contener.
El mercado laboral sigue siendo fuerte, y en junio se crearon 209.000 empleos netos, mientras que la tasa de desempleo bajó una décima hasta situarse en el 3,6%.
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