El Riesgo País se acerca a los 900 puntos y los bonos se disparan
El riesgo país argentino continúa su descenso, marcando un nuevo hito al caer a 935 puntos básicos, el nivel más bajo desde agosto de 2019. Este desplome se produce en medio de un rally alcista en los bonos soberanos, impulsado por un renovado optimismo entre los inversores.
Factores detrás de la caída del riesgo país
Varios factores convergen para explicar esta mejora en la percepción del riesgo argentino. Entre ellos se destacan:
- Un superávit fiscal: El compromiso del gobierno de Javier Milei de mantener un superávit fiscal ha sido un factor crucial para la sustentabilidad de la deuda.
- Señales de baja en la inflación: Los indicadores recientes apuntan a una inflación de octubre en torno al 3%, lo que reduce la dinámica del atraso cambiario.
- Apoyo de organismos internacionales: El apoyo financiero del Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), sumado a un REPO con bancos privados, han brindado tranquilidad al mercado.
- Éxito del blanqueo de capitales: El amplio acatamiento al blanqueo de capitales ha inyectado liquidez al sistema financiero.
- Compras de dólares por parte del BCRA: Las fuertes compras de dólares por parte del Banco Central han fortalecido las reservas y generado expectativas positivas.
Bonos en alza
En paralelo a la caída del riesgo país, los bonos soberanos argentinos experimentan un fuerte repunte. Los bonos en dólares suben hasta un 1,5%, liderados por el Global 2046, seguido del Bonar 2041 y el Global 2030. Este comportamiento refleja la mayor confianza de los inversores en la capacidad de Argentina para hacer frente a sus obligaciones de deuda.
Los papeles que cotizan en Wall Street escalaban este lunes hasta 6% encabezado por BBVA, seguido de Banco Supervielle (+3,9%) y Grupo Financiero Galicia (+2,5%). Las que más bajan son YPF (-1,5%), Pampa Energía (-0,9%) e IRSA (-0,8%).
¿Es suficiente para volver a los mercados?
A pesar de las buenas noticias, el riesgo país aún se encuentra en niveles elevados. Analistas estiman que para que Argentina pueda volver a los mercados internacionales y emitir deuda en dólares a tasas sostenibles, el indicador debería ubicarse entre 500 y 700 puntos básicos. Esto implicaría una tasa de retorno cercana al 10% anual, considerando la tasa de interés de los bonos del Tesoro estadounidense.
Perspectivas futuras
El mercado se muestra optimista sobre las perspectivas de la economía argentina, pero la incertidumbre persiste. Las elecciones en Estados Unidos, la sostenibilidad externa y la capacidad del gobierno para mantener el superávit fiscal son factores clave a seguir en los próximos meses.
El camino a seguir
Expertos coinciden en que para consolidar la tendencia a la baja del riesgo país, Argentina debe:
- Mantener la disciplina fiscal: Es fundamental continuar con el compromiso de mantener un superávit fiscal para asegurar la sustentabilidad de la deuda.
- Controlar la inflación: La reducción sostenida de la inflación es crucial para fortalecer la confianza en la economía.
- Atraer inversión extranjera directa: La llegada de inversiones productivas generará empleo, divisas y contribuirá a un crecimiento económico sostenible.
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