Ajuste de expectativas
Los mercados de acciones comenzaron la semana en rojo. Fue un día complicado para los mercados globales, la tasa americana subió con fuerza y eso perjudicó a todo el equity en general. A pesar de este panorama, China mantuvo su buen desempeño, al igual que el sector de semiconductores, con incrementos del 2% en NVDA y TSM. Las acciones argentinas se vieron arrastradas por la tendencia negativa global, mientras que los bonos continuaron su trayectoria alcista. El dólar, por su parte, sigue en descenso.
Local
En la curva en pesos, los instrumentos a tasa fija (principalmente Lecaps) presentaron rendimientos mixtos. Los inversores adoptaron una postura cautelosa ante la publicación prevista para esta tarde, donde se detallarán las condiciones de la próxima licitación y los vencimientos que el Tesoro enfrentará este miércoles. La incertidumbre radica en si se buscará refinanciar la mayor parte de la deuda o liberar pesos para reducir las tasas.
Mientras tanto, los bonos CER mostraron desempeños positivos a lo largo de casi toda la curva, tras el dato de inflación de CABA para septiembre (4%) que vino por encima de lo estimado por las consultoras privadas a nivel nacional (3,5%). Cabe destacar que estos datos no suelen estar tan relacionados en la realidad, y el dato de INDEC se publicará el jueves.
La brecha cambiaria, que sigue disminuyendo gradualmente (actualmente en 24%), junto con la estabilidad de los tipos de cambio en el mercado, sigue generando un elevado interés en las tasas en pesos, en desmedro de la deuda ajustable por dollar linked, que aún no logra recuperarse.
La deuda soberana en dólares tuvo una jornada positiva hoy, con la parte larga de la curva destacándose. Las acciones no lograron mantener este buen desempeño y volvieron a caer, arrastradas por los rojos globales. Así, los sectores bancarios y energéticos fueron los más afectados.
Dólar
Jornada con alta volatilidad en el mercado cambiario. El día comenzó con operaciones en torno a los 1223, pero tras la publicación del dato de inflación de CABA, el tipo de cambio llegó a alcanzar los 1226. En esos niveles, la oferta habitual reapareció, eliminando por completo la suba intradiaria. El cierre del día fue en 1220 para el CCL y 1184 para el MEP. Por su parte, el canje se mantuvo firme operando en niveles del 3%.
Hoy se registraron compras pequeñas de divisas por parte del BCRA, con un incremento de 1 millón de dólares en la jornada. Durante el mes, las compras ascienden a 392 millones de dólares, y el acumulado total alcanza los 18.111 millones de dólares.
Las reservas también subieron, con un aumento de 250 millones de dólares. La base monetaria se sitúa en 24 mil millones, mientras que la base monetaria amplia llega a 33.7 mil millones.
Internacional
Las acciones estadounidenses comenzaron la semana con una nota amarga, ya que el S&P 500 y el Nasdaq perdieron un 1% y un 1,2%, respectivamente, mientras que el Dow Jones se desplomó 398 puntos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia subieron por encima del 4% por primera vez desde agosto, ya que los inversores recalibraron sus expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal tras un sólido informe de empleo.
Los operadores ahora han ajustado sus perspectivas, reduciendo las posibilidades de un gran recorte de tasas del 0,50% en noviembre, con una probabilidad del 84% de un recorte menor del 0,25%. Esta semana, los datos clave de inflación serán seguidos de cerca a medida que comienza la temporada de ganancias, con informes de los principales bancos como JPMorgan, Wells Fargo y Bank of New York Mellon.
Por sectores, los servicios públicos, los servicios de comunicación y el consumo discrecional fueron los que más sufrieron, mientras que el sector energético terminó en verde. Entre los gigantes tecnológicos, Apple (-2,2%), Microsoft (-1,6%), Alphabet (-2,4%), Amazon (-3%) y Meta (-1,9%) cayeron, mientras que Nvidia (+2,5%) avanzó.
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