Diferenciales de rendimientos de bonos eeuu caen a mínimos de meses antes de rebotar
agencias
(.)
Por David Randall
NUEVA YORK, 21 jun (Reuters) – La caída de las expectativas
de inflación llevó brevemente a los diferenciales de rendimiento
a mínimos de meses antes de repuntar el lunes, ya que los
inversores siguieron asimilando el giro de la Reserva Federal en
su reunión de política monetaria de la semana pasada.
* Las proyecciones económicas publicadas por la Fed el
miércoles mostraron que 11 de los 18 responsables de la política
económica esperaban al menos dos subidas de la tasa de interés
de un cuarto de punto porcentual para finales de 2023.
* La perspectiva de esos movimientos antes de lo previsto ha
hecho subir los rendimientos a corto plazo, al tiempo que ha
mantenido a raya los rendimientos a largo plazo, a medida que
los temores del mercado a una inflación descontrolada
disminuyen.
* En una señal de que los inversores esperan que la economía
estadounidense se expanda a largo plazo, los rendimientos de los
bonos del Tesoro a 30 años tuvieron su mayor salto desde el 6 de
enero, mientras que el diferencial entre los bonos del Tesoro a
cinco y 30 años tuvo su mayor aumento desde el 24 de marzo de
2020.
* Al principio de la sesión, el diferencial de la curva de
rendimiento entre las notas a cinco años y los bonos a 30 años
alcanzó los 107,80 puntos básicos, su nivel más bajo desde
agosto de 2020, antes de volver a subir a 121,90. El diferencial
entre las notas a dos años y los bonos del Tesoro a 10 años
alcanzó su nivel más bajo desde febrero antes de subir
ligeramente a 118,93 puntos básicos.
* «Al adelantar las subidas de tasas, la Fed está
proporcionando un viento en contra material no sólo para
cualquier inflación que no resulte transitoria, sino también
para el crecimiento», dijo Ian Lyngen, jefe de estrategia de
tasas de Estados Unidos en BMO Capital Markets.
* «No es necesario agregar que es probable que un giro tan
agresivo siga siendo un tema de discusión durante las próximas
semanas, una realidad que se ve reforzada por la falta de datos
económicos significativos durante las próximas sesiones».
* Los rendimientos a dos años se mantuvieron
estables en el 0,2563%, mientras que los rendimientos a 10 años
subieron a un 1,4853%. La rentabilidad a dos años
había alcanzado el viernes el 0,284%, su nivel más alto desde
abril de 2020.
* «Da la sensación de que los modestos movimientos de la Fed
de la semana pasada básicamente los pusieron en línea con lo que
ya estaba la calle. Los mercados de bonos parecen estar de
acuerdo con eso, ya que el rendimiento a 10 años de Estados
Unidos terminó la semana por debajo del 1,5%», dijo Arthur
Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities.
(Reporte de David Randall; Editado en español por Janisse
Huambachano)
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