Suben los bonos argentinos tras la confirmación del acuerdo con el FMI
Los bonos argentinos inician la jornada del viernes con una tendencia alcista, tras la confirmación del renovado acuerdo con el FMI.
Al mercado le preocupa la dinámica de las reservas y allí el acuerdo trae un alivio.
Según se pautó, la Argentina recibirá cerca de de u$s 7500 millones en dos desembolsos: el primero en agosto y el siguiente en noviembre.
Esto permitirá saber cómo se pagará el próximo vencimiento, en un contexto en el que las reservas se han desplomado.
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Apertura alcista
Todos los tramos de la curva soberana argentina abren con ganancias el viernes. El Global 2029 y el Global 2030 abren al alza, con subas de 2,06% y 2,03% respectivamente.
En el tramo medio, los Globales a 2035 y 2038 registran subas de 2,08% y 1,7% respectivamente, mientras que en el caso del Global 2041 y 2046, la deuda sube 2,07% y 2,25% respectivamente.
En el acumulado de la ultima semana, los bonos operan con subas de entre 0,5% y hasta 1,5%, a la vez que la deuda se mantiene operando en zona de maximos desde febrero pasado, acumulando ganancias de 40% desde el piso de fines de abril hasta la fecha.
Por su parte, las acciones argentinas inician la jornada del viernes de manera mixta.
El S&P Merval y el S&P Merval en dólares (CCL), ganan 1,4% y 1,5% respectivamente.
Las acciones en Wall Street operan mixtas.
Las ganancias son lideradas por las acciones de Edenor, Despegar, Grupo Financiero Galicia, BBVA Argentina, MercadoLibre y Grupo Supervielle, que suben entre 1,9% y 4,4%.
En cambio, Telecom y Corporación América caen 1,7% y 1,4% respectivamente.
Esperando la letra chica del acuerdo
El mercado se entusiasma gracias a la confirmación del acuerdo entre el Gobierno y el FMI.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) dio a conocer el staff level agreement con la Argentina.
Según se pautó, la Argentina recibirá cerca de de u$s 7500 millones en dos desembolsos: el primero en agosto y el siguiente en noviembre.
Además se aprueban las facultades de Economía para que pueda intervenir en los mercados financieros para mantener a raya el tipo de cambio.
En paralelo, el FMI pide reforzar las reservas y mantener el déficit fiscal en 1,9% del PBI.
Las reservas en retroceso
El tema más sensible dentro del acuerdo es que para pagar los u$s 3400 millones que le vencen a la argentina entre el 31 de julio y el 1 de agosto, el Gobierno no cuenta con los dólares suficientes para hacer frente a dicho compromiso.
Por lo tanto, sin el rescate del FMI, probablemente el Gobierno deba afrontar los pagos con Yuanes, provocando un hundimiento aún mayor en el nivel de reservas.
A la espera de mayores detalles sobre el acuerdo, los trascendidos resaltan que se establece también que habrá operaciones puente para que garantizar los pagos que la Argentina debe realizar el 31 de julio y el 3 de agosto próximos, uno de los aspectos que más preocupación generaba en el mercado.
Los analistas de Banco Galicia remarcaron el deterioro detrás del stock de dólares en poder del BCRA en los últimos meses.
«Las Reservas Netas vienen en terreno negativo desde principios de mayo y lo que más preocupa no es sólo su nivel (estimado hoy en u$s -8.300 millones) si no también su dinámica. En lo que va de 2023, las Reservas Internacionales acumulan una caída de u$s 19.100 millones, perforando actualmente un piso de u$s 26.000 millones, algo que no se veía desde enero 2016», advirtieron.
Los analista de Portfolio Personal Inversiones (PPI), afirmaron que con este nivel de reservas netas aun en mínimos, crecen los interrogantes sobre el pago que tiene que hacer Argentina al FMI este lunes 31/07 para no entrar en atrasos y que, indefectiblemente, las hundirá más.
«Los tiempos obligan a que Argentina tenga que pagar con yuanes este lunes los u$s 2660 millones de capital y el próximo viernes 04/08 los u$s 800 millones de intereses. Quedan u$s 1.300 millones en yuanes para llegar al primer tramo de u$s 5.000 millones de los u$s 10.000 millones activados por Massa en su viaje a China, por lo que habría que pedir una autorización al uso del segundo tramo de u$s 5000 millones, que el gigante asiático estaría dispuesto a conceder», afirmaron desde PPI.
Según sus estimaciones, en este caso las reservas netas bajarían a -u$s 9.957 millones el lunes y a -u$s 10.386 millones el viernes, siempre asumiendo que el BCRA sigue comprando u$s 122 millones diarios promedio en MULC e interviniendo con u$s 27 millones en el MEP como en los últimos tres días.
«Proyectando esta tendencia, a las PASO llegamos con reservas netas de -u$s 9.911 millones. Pensando en el caso en que llegue el desembolso de junio (u$s 4040 millones) inmediatamente posterior a los comicios, las reservas netas subirían a -u$s 6.682 millones y en el caso de que también se envíen los fondos de septiembre (u$s 3365 millones), levantarían a -u$s 2.506 millones», estimaron desde PPI.
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