Prevén una presión alcista sobre el blue para alcanzar a los financieros
El blue en $ 1310 parecería un precio barato en relación al dólar critpo subiendo 1,5% a $ 1349, mientras el MEP y el contado con liquidación, que cierran a las cinco de la tarde, dos horas después que el informal, quedaron con subas de 1% a $ 1334.
Tampoco ayuda que el Banco Central debiera vender u$s 31 millones y que las reservas cayeran u$s 193 millones a u$s 25.119 millones y que esta semana, de no cambiar la tendencia negativa, pudieran perforar la barrera de los u$s 25.000 millones.
Reservas del BCRA cayeron casi u$s 3000 millones en marzo
Dólar blue alcista
Son indicios que el blue podría llegar a tener más margen para subir que para bajar, en un contexto donde los futuros de Matba Rofex, hoy A3 con la unión de MAE, subieron 0,5%. La baja de los bonos en pesos 1%, y de hasta el 2% de los bonos hard dollar, le ponen mayor volatilidad al tipo de cambio libre.
Por lo pronto, la «presencia» vendedora del BCRA en futuros, aún sin verificar, parece haber convencido al mercado de que no habrá sobresaltos mientras se mantenga el esquema cambiario y la capacidad de intervención, al menos hasta que haya novedades.
«Sin embargo, aunque la dinámica alcista se frenó, las tasas no se normalizaron: subieron, se mantienen altas, por encima de las de Lecap, y el costo de la cobertura sigue en terreno muy negativo, como se observa en los sintéticos y dollar linked», advierten desde la consultora Outlier.
Lecap para arriba
La curva de pesos se mantiene en niveles similares, pero la de Lecap se aleja gradualmente del 3% de tasa efectiva mensual. En el mercado de pesos, destacó un aumento de demanda en la curva CER por pronósticos de mayor inflación, lo que llevó a algunos títulos CER cortos a operar a tasa negativa.
Sin embargo, los rendimientos suben rápido hasta casi el doble dígito, ofreciendo oportunidades para inversores moderados que busquen protegerse de la inflación.
Dólar depreciado
Desde LCG apuntan que, más allá de que el dólar se ha depreciado fuertemente en estos días como consecuencia de mayores probabilidades de recesión, que motivarían reducciones de tasas, lo cierto es que cuando un país grande impone aranceles, el resultado general es que el resto de las monedas debería depreciarse frente al dólar para compensar la modificación de los precios relativos que el arancel impuso.
«Y nosotros, hasta nuevo aviso, o hasta nuevo acuerdo con el Fondo, seguimos atados al dólar con el crawl. En un contexto que muestra dificultades para acumular divisas, y con reservas exiguas, este panorama introduce dificultades adicionales no sólo por la baja de la soja y el petróleo sino también para calibrar una estrategia cambiaria saludable», indican.
En un contexto que se requiere flexibilidad, los analistas de LCG nos observan encorsetados con la premisa de que no tiene que haber movimientos cambiarios hasta las elecciones. O tal vez esta sea la excusa perfecta para rever la estrategia cambiaria.
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