El dólar, contenido, pierde en agosto contra el plazo fijo y la inflación y atraen las Lecap
El ruido político generó una mayor presión sobre el dólar en la Bolsa. Aún así, estas alternativas, a una semana para cerrar el mes, apenas suben 0,2% en el caso del contado con liquidación pero en el caso del MEP, muestra una variación de punta a punta de 0,8 por ciento.
El dólar libre cerró el viernes a $ 1350 y acumula una baja de 1,5% en el mes. El clásico plazo fijo mantuvo su rendimiento de 3% mensual en promedio contra un creciente interés por las Lecap que emite el Tesoro, que ofrecieron rendimientos fijos de 3,95% efectivo mensual para las que se colocaron a junio del 2025.
¿Qué pasará con el dólar en la última semana de agosto? El viernes fue una jornada más calma en la plaza cambiaria fruto del contexto internacional, con Jerome Powell, titular de la Reserva Federal, dando a entender en la cumbre de banqueros centrales en Jackson Hole, que el mes próximo comienza el ciclo de baja de tasas en Estados Unidos.
«Llegó el momento», dijo, gatillando una fuerte suba en papeles emergentes y caída del dólar contra las principales monedas. Hubo quienes atribuyeron el alza de los papeles argentinos y la calma en el dólar a la decisión del presidente Milei de vetar totalmente la nueva ley previsional aprobada en el Senado, lo que sin dudas es una buena noticia para los inversores en títulos argentinos, siempre en alerta por el equilibrio fiscal.
Contexto político
De todas maneras el contexto político dista de ayudar. Por ello se sospecha que en las últimas jornadas, especialmente el jueves, el BCRA intervino sobre la cotización del CCL para contener la mayor presión. Todo indica que el equipo económico no desea que el dólar en la Bolsa supere los $ 1300. Es la barrera no explicitada.
La inflación en agosto se ubicaría por debajo del cuatro por ciento. La consultora Equilibra que dirige Martin Rapetti informó que la tercer semana del mes tuvo un alza de precios del 0,3% y que agosto cerraría en 3,5 por ciento. De confirmarse esta proyección, el rendimiento de las Lecap superaría a la evolución de los precios minoristas, algo inédito.
La inflación en agosto se ubicaría por debajo del cuatro por ciento. La consultora Equilibra que dirige Martin Rapetti informó que la tercer semana del mes tuvo un alza de precios del 0,3% y que agosto cerraría en 3,5 por ciento.
«Si se prevé que la desaceleración de la inflación, el crawl del 2% mensual del tipo de cambio oficial y el superávit fiscal se sostienen, la deuda CER y dólar linked parecen relativamente caras respecto de la alternativa a tasa fija, en especial para posicionamientos con horizontes relativamente cortos», aseguró en su último informe Quantum Finanzas, que preside Daniel Marx.
«Por el contrario, en un escenario donde proyectasen desvíos de las pautas actuales, los instrumentos ajustables serían preferibles a los de tasa fija. Adicionalmente, la opción de activos ajustables por CER parece más atractiva que los títulos dólar linked», concluye.
Hagan juego señores.
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