La soja continúa en el tobogán y el maíz ofrece signos de recuperación
Todavía flota en el mercado de soja en Chicago el impacto bajista que se produjo luego de conocido el informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (Usda) del lunes pasado.
El aumento en el estimado de producción de soja americana a casi 125 millones de toneladas anunciado por dicho organismo, con respecto a los 120,7 millones proyectados el mes anterior y a los 113,34 millones de la campaña previa, quitó cualquier posibilidad de suba en el mercado al menos para el corto plazo.
Chicago no puede frenar su tobogán bajista que ya lleva más de dos años y ahora está cotizando en el mínimo de contrato, a U$S 350 la tonelada (U$S/ton).
Entre principios de julio y el 15 de agosto, la soja acumuló una baja de 62 U$S/tn, cotizando el jueves a 350 U$S/tn versus 412 U$S/tn que cotizaba a principios de julio.
Mientras que en Argentina el mercado no copió toda la baja que se produjo en Chicago, la soja disponible cotizaba a mitad de esta semana a 300 U$S/tn, mientras que a principios de julio cotizaba a 314 U$S/tn, una baja de 14 U$S/tn contra los 62 U$S/tn que bajó en Chicago.
La soja nueva cosecha mayo 2025 cotizó el jueves pasado a 280 U$S/tn contra 294 U$S/tn que cotizaba a principios de julio, una caída de 14 U$S/tn.
El dato de mercado para tener en cuenta es que la soja mayo 2025 (280 U$S/tn) está cotizando a 20 U$S/tn de descuento de la soja disponible (300 U$S/tnn).
En el mismo informe, el Usda mantiene la misma producción de soja en Brasil en 169 millones de toneladas con respecto al mes anterior; mantiene la misma producción de soja en Argentina de 51 millones toneladas, y confirma la menor demanda de importación de poroto de soja de China en 109 millones de toneladas versus 111,5 millones importadas en la cosecha anterior.
Mientras tanto EE,UU, aumenta ligeramente sus exportaciones de poroto de soja, de 49,67 millones a 50,35 millones en el mes, versus 46,27 millones exportadas en 2024.
Qué pasa con el precio del maíz
En el caso del maíz, el Usda aumentó la producción de maíz americano de 383,56 millones de toneladas el mes pasado a 384,74 millones estimados en su informe de agosto, números que siguen por debajo a la producción de 389,7 millones de la campaña previa 2024.
Para la Argentina, el Usda estima la producción en 51 millones toneladas (50 millones año anterior) y para Brasil estima 127 millones de toneladas (122 millones año anterior).
Si analizamos las exportaciones, el organismo estima 36 millones de toneladas de Argentina (35 millones el año anterior) y 50 millones de toneladas de Brasil (49 millones).
Y es Ucrania el país que más reduce sus exportaciones, pasando de 29,5 millones en 2024 a 24 millones estimadas para 2025.
EE.UU. aumenta ligeramente sus exportaciones, de 57,15 millones de toneladas en 2024 a 58,42 millones proyectadas para 2025.
En estos momentos, el 60% del maíz en EE.UU. está atravesando la etapa de grano pastoso y el 18%, en grano dentado. Podemos decir que los cultivos están casi por terminar sin ninguna amenaza climática para el corto plazo.
La condición de los cultivos muestra que el 67% se encuentra en estado bueno a excelente, contra el 59% a igual momento del año anterior.
Este es el tema que sustenta el aumento de producción proyectado por el Usda en su ultimo informe del 12 de agosto.
Con respecto al mercado, vemos que el maíz en Chicago consolida una suba de 22 U$S/tn entre la posición septiembre a 148 U$S/tn y la posición junio 2025 a 170 U$S/tn.
En el mismo período, el maíz en Argentina, referencia en el Matba-Rofex, cotiza a 171 U$S/tn para abril 2025 versus 172 U$S/tn que cotiza el maíz disponible.
Una baja de solamente 1 U$S/tn entre la cosecha nueva y la cosecha vieja no es significativa. El maíz puede ser el cultivo más rentable de 2025 por los factores de oferta y demanda tanto locales como internacionales que subyacen.
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