Passerini emite un bono por $ 40.000 millones para enfrentar otro vencimiento en dólares
La Secretaría de Hacienda de la Nación ya autorizó a la Municipalidad de Córdoba a emitir un bono a 96 meses de plazo por hasta $ 40.000 millones y la administración del intendente Daniel Passerini planea ejecutar en agosto esa colocación de deuda, la segunda del año con un mismo objetivo: comprar los dólares necesarios para cumplir con el pago de la deuda externa municipal.
El segundo de los ocho vencimientos semestrales que debe enfrentar la actual gestión municipal es por U$S 25 millones, entre capital e intereses. En abril pasado, el municipio ya hizo una emisión extraordinaria de Letras del Tesoro por $ 30.000 millones y con esos recursos compró los dólares para pagar el primer vencimiento de esa deuda de U$S 150 millones que tomó el exintendente Ramón Mestre en 2026.
La deuda externa municipal –Córdoba es la única ciudad argentina endeudada en el mercado externo– fue reestructurada por la administración municipal de Martín Llaryora, que acordó con los tenedores del título un plan de pagos que debe afrontarse íntegramente en la actual gestión. A la hora de entregarle el poder a su sucesor, el actual gobernador no dejó los recursos para enfrentar los primeros vencimientos.
Passerini antes de asumir como intendente inició gestiones con el principal tenedor –el grupo chileno Moneda– pero no logró reperfilar y tuvo que pagar la primera cuota. La semana pasada, fue idéntico el resultado de una nueva gestión del intendente frente a los acreedores, por lo que se activó el plan financiero que ya se gestaba desde hace meses: una nueva emisión de deuda en pesos para cancelar la segunda cuota de la deuda en dólares, ahora a mayor plazo.
Ya el 14 de junio pasado la Nación había autorizado la emisión de un bono a 96 meses por hasta 40 mil millones de pesos. El prospecto de esa emisión establece que la tasa de interés será determinada producto de una licitación y que no excederá de Badlar bancos privados más 700 puntos básicos. También indica que la garantía será la cesión de derechos de los recursos provenientes de la contribución que incide sobre la Actividad Comercial, Industrial y de Servicios, categoría Grandes Contribuyentes –Tipo 3–.
La clave de la nueva emisión es el plazo: 96 meses es el máximo que puede tomar el municipio. Estirar los vencimientos es vital para Passerini, que en marzo próximo tiene que devolver los $ 30.000 mil millones pedidos para el primer vencimiento. En el Palacio 6 de Julio aspiran a que para entonces rija un acuerdo de reperfilamiento que le permita a esta gestión postergar el resto de los pagos: de otro modo, las finanzas de la ciudad se complicarán de manera extrema.
Las gestiones realizadas por el propio Passerini y por el secretario de Administración Pública y Capital Humano del municipio, Sergio Lorenzatti, se toparon con el problema de la inestabilidad macroeconómica nacional: los tenedores del bono no confían por ahora en el resultado de la gestión de Luis Caputo y prefieren esperar hasta 2025 para iniciar una negociación. Mientras tanto, el municipio debe pagar para no caer en default.
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