Principales factores que afectan a los tipos de cambio y al dólar estadounidense
Todo inversor en el mercado de divisas o Forex debe conocer cuáles son los factores que afectan a los tipos de cambio y a las monedas de un país, pues son claves para entender los movimientos de una divisa. Y esto, a su vez, es fundamental para poder ganar dinero en el Forex trading.
Los tipos de cambio vienen determinados por muchos factores y no todos son económicos. Por ejemplo, la confianza en la marcha económica del país es clave, pero no es una métrica económica. Sí lo son, en cambio, los tipos de interés que decida el banco central, el crecimiento económico (PIB), la inflación o el balance por cuenta corriente en la balanza de pagos.
Por simplificar un poco, podemos decir que si los productos fabricados en Estados Unidos mejoran su competitividad habría más demanda de bienes producidos en el país, lo que elevaría el valor del dólar.
Del mismo modo, si hubiera dudas sobre la economía estadounidense, los inversores tenderían a vender dólares y activos denominados en dólares, lo que haría que el billete verde perdiera valor.
En este artículo vamos a revisar cuáles son los principales factores que afectan a los tipos de cambio y al dólar estadounidense para que los inversores en el Forex tengan una idea más amplia de cómo se mueve el dólar.
Inflación y tipos de interés
Venimos de unos meses donde la inflación o la subida de los precios ha sido constante. Aunque la inflación se disparó tras la invasión rusa de Ucrania, ya había empezado a subir antes. Esta situación de unos precios al alza desbocados provocó que el banco central de los Estados Unidos, la Reserva Federal, empezara a subir los tipos de interés para enfriar la economía (siete subidas de tipos en 2022 y dos en 2023).
Si bien la intervención pública en algunos bancos durante el mes de marzo ha mitigado la agresividad de las subidas de tipos, los expertos aún auguran alguna subida de tipos más porque la inflación se mantiene en niveles muy elevados (6%). Recordemos que los tipos oficiales están en abril en el 4,75%.
Los tipos elevados provocan que una divisa se refuerce frente a las demás. Cuando los tipos suben en todos los países, no solo la diferencia, sino la velocidad de las subidas crea una volatilidad de la que sacar partido en el Forex.
Crecimiento económico o recesión
Cuando una economía crece, genera una cierta inflación que se considera razonable y sana hasta niveles del 2%. Ese crecimiento económico es positivo para una divisa en el Forex porque da soporte a la moneda. Se entiende que un país que marcha bien tiene una moneda fuerte.
Pero al revés, si un país no crece o entra en recesión (crece menos durante varios trimestres seguidos) pierde el interés en el Forex porque se entiende que su moneda se debilitará.
Pero como el mercado descuenta lo que va a pasar en el futuro, hay siempre una cierta especulación en el Forex debida a lo que los inversores esperan de una moneda o de la economía que la soporta. Así, la especulación entendida como una previsión de que una moneda va a subir o a bajar también impulsa a esa moneda hacia arriba o hacia abajo.
¿Por qué? Porque los inversores toman posiciones al alza o a la baja en un activo (moneda en este caso) en cuanto perciben que se va a producir un movimiento en él con el fin de sacar el máximo partido. Y estas inversiones provocan, a su vez, que un activo suba antes de que los datos económicos confirmen si la economía mejora o empeora.
Fortaleza o debilidad frente a otras economías
Otros factores que afectan a la evolución de una divisa en el Forex tienen que ver con la marcha de otras monedas. Al fin y al cabo, las divisas se compran por pares, lo que implica que una suba frente a otra.
Aunque la inversión en el Forex puede ser complicada, lo lógico es pensar que si el dólar va a apreciarse frente al peso mexicano (mxn/usd) resulte más rentable tener o invertir en dólares que en pesos. Pasados unos meses, por cada dólar tendrás más pesos si la apuesta es la correcta.
Algunos factores que hacen más atractiva una moneda que otra son económicos como ya hemos visto, pero otros son más psicológicos, como invertir en monedas muy estables como el franco suizo (chf/eur) o el yen japonés (eur/jpy) cuando hay incertidumbre política en el mundo.
Sí es un factor económico de peso la mejora en la competitividad de las distintas economías. Esto puede lograrse a través de la mejora en la digitalización o menores costes salariales que impulsen la productividad. Si se produce más o a menor precio, se pueden vender más bienes, lo que favorece a la economía y a su divisa. Sería un poco el mismo efecto de una bajada de la inflación.
Los países también compiten entre sí con su balanza comercial, o la diferencia entre lo que compran a otras naciones y lo que les venden. Si un país vende más de lo que compra se está financiando a bajo coste, lo que favorece a su economía y a su divisa.
En este sentido, también la deuda pública que emite un país tiene repercusión en su economía y en su divisa. Cuando un país marcha bien, la deuda que emite para financiarse tiene demanda porque es de bajo riesgo. Cuando un país emite deuda, pero no genera confianza entre los inversores internacionales se ve obligado a pagar más rentabilidad.
Si la economía sigue bajando o generando más desconfianza, los inversores retirarán su dinero y podrían llegar a crear impagos del estado. Sí, un país podría verse imposibilitado para devolver el dinero prestado si se produce una crisis económica o política que debilite su economía.
Como en el caso de la especulación, tan pronto como los inversores perciben una remota posibilidad de impagos por parte de un país, empiezan a actuar en su contra, exigiendo más garantías y más rentabilidad, lo que debilitaría su economía.
Intervenir en los mercados de capitales
Por último, una forma que tienen los países de financiarse es la de intervenir en los mercados de capitales a favor de su economía o su moneda. Por ejemplo, China ha procurado que su divisa sea débil para que las exportaciones de productos fueran más baratas y se vendieran en el extranjero.
En conclusión, son muchos los factores que afectan los tipos de cambio y la cotización del dólar estadounidense. La mayoría de ellos son económicos, pero no sólo se mueven cuando se conocen los datos, sino que lo hacen antes, en cuanto se conocen las previsiones.
Además, hay factores que no son tanto económicos y concretos como psicológicos que también tienen su peso en la evolución de las monedas y los tipos de cambio. Son la especulación o la incertidumbre, no sólo económica sino también política.
Por ejemplo, cuando surgen problemas geopolíticos (conflictos bélicos) en algún lugar del mundo las divisas consideradas defensivas o más estables (como el yen japonés o el franco suizo) tienden a subir porque es hacia ellas hacia donde se va el dinero más miedoso.
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